油价下跌正在使北美化工行业的投资计划出现变数。特别是未来油价走势还不确定，石化产品链的参与者都不得不重新调整他们的预期。近日，美国化工理事会（ACC）首席经济学家凯文·斯威夫特表示：“此前基于廉价原料规划的项目60%是外国直接投资。2014年平均每个月有9个项目建设公告，而今年到目前为止，平均每月只有3个项目公告。”
盈利预期下降 多家化企另作打算
IHS化学烯烃业务经理史蒂夫·莱万多夫斯基表示：“短期来看，所有具有成本优势的原料——美国乙烷、中东乙烷和中国煤炭的盈利能力都受到大幅挤压。IHS化学监测数据，自原油价格开始下滑，北美乙烯价格已经下跌了36%，欧洲下跌了24%，而亚洲下降了34%。事实上，生产商已调整了他们的盈利预期。丙烯价格同样大幅下跌，北美下降了25%，欧洲降幅为35%，而亚洲则下降了36%。
IHS全球烯烃高级主管Chuck Carr表示：“全球纯苯价格也大幅下跌，北美下降57%，欧洲下跌51%，而亚洲跌幅为57%。”
IHS化学表示：“北美的丙烷脱氢（PDH）项目同样面临压力。虽然陶氏和Enterprise公司在建的项目将继续推进直到投产，但其他计划项目则可能会暂停。有公司甚至希望从石油行业裁员降低人工成本，进而降低资本支出。不过长期看来，北美地区还会新建多个PDH项目。”
由于部分项目的回报率可能并不像此前预期的那么高，多家化企开始另作打算。如Axiall和韩国乐天2月宣布推迟最终投资决策。壳牌化工表示在宾夕法尼亚州的裂解项目最终投资决定可能要2016年才能做出，并取消了在路易斯安那州的GTL项目。IHS化学莱万多夫斯基表示：“目前正在建设的乙烯裂解项目将继续实施直至完工。而已获得最终投资决策的项目则可能会被推迟。”
瞄准高需求 也有企业乐观对待
CPChem公司总裁兼首席执行官彼得·塞拉表示：“北美乙烯生产商仍然拥有很强的成本优势。虽然化工业务利润率受压，由于乙烯和聚乙烯需求依然强劲，我们预计2015年还将是个好年景。事实上，受低能源价格支撑，我们预计全球聚乙烯需求增速将略高于全球GDP增速。”
加拿大Nova化学公司认为：“北美石化业原料优势受压只是暂时的。长期来看，油价将恢复上涨，我们不会改变公司2020年及之后的发展战略。我们将继续在阿尔伯塔投资建设新的聚乙烯装置，并继续在东部地区寻找投资机会，未来几年将实现裂解原料为100%乙烷。”
Nova化学公司去年8月在安大略科伦纳实施了裂解原料改造工程，实现全天然气液进料。该公司还正在进行其他几个投资项目。在阿尔伯塔Joffre建设一个45万吨/年的线性低密度聚乙烯装置，计划明年投产。在东部，Nova化学正考虑扩大其安大略省萨尼亚的乙烯装置产能，为下游的聚乙烯装置提供充足原料，并从马塞勒斯和尤蒂卡页岩区建设第二条天然气液输送管道，以确保裂解装置的乙烷原料供应。除此之外，该公司还在寻找新建高级Sclairtech PE装置的地点。可能的地点包括阿尔伯塔省、安大略省和美国墨西哥湾沿岸。公司希望未来一年左右的时间内能够作出最终投资决定。
多家美国公司还计划从北美出口乙烷到欧洲，供应欧洲石化生产商做裂解原料。北欧化工公司首席执行官马克·加勒特表示，虽然油价下跌已使该公司的欧洲业务竞争力增强，但公司仍会继续推进其24万吨/年乙烷进口计划，供应瑞典斯泰农松德裂解装置。
市场分析人士认为，无论是石油公司削减未来投入规模，还是美国作业油井数量持续下降，这些因素对油价上涨所提供的助力是暂时性的。尽管存在减产预期，但在一段时间内全球石油市场仍将处于供应过剩状态。而且，尽管美国经济似乎逐渐摆脱低迷，但欧洲经济依然停滞不前，一些新兴经济体的增速正在放缓。另外，库存水平依然在上升。在美国，石油库存已经升至84年来的最高水平，并且持续上升。因此，目前仍难以判断油价已经见底，总体上仍然看空。
投行受损 投资者将更谨慎
原油价格下行以及低位震荡，使花旗、高盛、瑞银等一批大型银行面临着数千万美元贷款的损失。这也导致很多能源公司破产。3月17日，石油天然气公司Quicksilver资源还申请了破产保护。根据该公司提交的鉴定文件，其负债高达23.5亿美元，资产为12亿美元。据道琼斯近日消息，美国康索尔能源公司（Consol Energy）已经将今年的投资预算从9.2亿美元削减约8000万美元，从而加入了低油价环境下削减投资计划的能源公司行列。与此同时，公司还正在采取措施降低操作成本。
花旗去年6月份贷款给休斯顿C&J能源服务公司13亿美元，随后在11月份尝试过将这笔贷款卖给美国银行、摩根大通和富国银行，不过3家银行都很犹豫。花旗努力几个月都无果，便期望油价可以反弹，但之后油价刷新6年低位。这次贷款失败标志着华尔街在能源投资上挫败。业内人士表示，这会对那些有能力运营的石油公司产生“寒蝉效应”，使投资者变得更为谨慎。